名侦探柯南华安基金：价值周期共振，上周央企红利表现占优_我的网站
一 | 每日商报讯 近期，杭州多地雨情严峻，地灾风险高。 行情回顾及主要观点： 港股方面，上周恒生港股通中国央企红利指数上涨3.70%，恒生指数上涨3.56%，恒生科技指数上涨1.24%。市规划资源系统党员干部快速响应，全员到岗，下沉一线，切实强化地灾防御工作，确保人民群众生命财产安全。局主要领导全程统筹调度，其余局领导连夜带队赴西湖、萧山、余杭、富阳、临安、桐庐、淳安、建德等区、县（市），深入雨量较大、风险较高区域下沉服务，指导落实巡查排查、转移避险等各项防御举措。截至8月16日13时，市级维持地质灾害防御二级响应，持续落实24小时值班值守；累计下发工作提示单4份，发布地质灾害风险预报12期，按小时滚动发布实时预警38000次，下发实时预警告知单3177份，叫应叫醒防灾责任人和受威胁群众8362人次；自然资源领域转移群众9674人，其中“双控”点位转移7099人、其他风险点位扩面转移2575人。值得一提的是，拱墅分局对半山地质灾害巡查点老虎山一号矿、老虎山二号矿及娘娘庙周边等重点风险区域开展拉网式巡查；西湖分局邀请省地质院、地矿勘察院等专业技术力量开展现场地质情况研判；滨江分局会同相关力量30余人每日对41处已治理点位巡查不少于2次；萧山分局将骨干力量21人下沉至各街道（乡镇），统筹安排5个地质专家工作组，分赴重点区域驻点研判。A股方面，上周中证国企红利指数上涨1.36%，沪深300下跌0.94%。
二 | “迎战强降雨，做好地灾防范，既是上级要求，也是对人民生命财产负责的有效措施，更是建设平安杭州和信用杭州的现实需要。”市规划资源局相关负责人说。（数据来源：Wind，截至2026/8/21，均为对应全收益指数的收益率） 上周港股市场延续上行，恒生港股通中国央企红利指数表现尤为突出，不仅取得较好的绝对收益，同时跑赢恒生指数、恒生科技指数、恒生互联网科技业指数以及中证国企红利指数。值得关注的是，上周央企红利的相对优势并非来自市场风险偏好下降，相反，在港股整体上涨、成长板块同样有所表现的背景下，红利资产仍取得较强收益，反映当前市场上涨结构正在由前期相对集中的成长方向向价值与周期板块进一步扩散。 从行业结构来看，银行与航运的共同走强依旧成为本周指数取得超额收益的重要支撑，但两者背后的逻辑较前期有所变化。银行板块在经历前期高股息逻辑驱动后，当前市场关注点逐步由单纯的股息价值转向盈利韧性与估值修复。与此同时，航运板块则受益于运价预期改善、有效运力约束以及行业景气延续，东方海外国际、中远海控等主要成分股表现活跃。银行的估值修复与航运的景气上行形成共振，使指数在港股整体风险偏好回升阶段同样具备较强的向上弹性。 这一表现也进一步体现出港股通央企红利指数并非传统意义上的纯防御型红利资产。指数成分股虽然整体具备较高股息和较低估值特征，但银行、航运等行业本身又分别具有估值修复和周期景气属性。当市场风格向低估值方向扩散时，指数能够受益于估值修复，当部分周期行业景气上行时，又能够通过航运等板块获取盈利弹性。因此，在本轮港股上涨过程中，指数呈现出“高股息底仓+估值修复+周期景气”的多重驱动，也成为其阶段性跑赢港股主要宽基和成长指数的重要原因。 港股通央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数股息率达5.24%（vs中证红利4.30%），PB为0.60，PE为7.30，其全收益指数近五年累计收益131%，相对恒生全收益指数超额收益106%。中证国企红利指数股息率达4.26%，PB为0.88，PE为9.06，近五年全收益指数累计收益54%，相对沪深300全收益指数超额收益44%。（数据来源：Wind，截至2026/8/21） 展望后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，市值管理指挥棒下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利ETF华安（513920）与国企红利ETF华安（561060）配置价值较高。 港股通央企红利ETF华安（513920）产品简介 港股通央企红利ETF（513920）是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF，也是跟踪恒生港股通中国央企红利指数（HSSCSOY）的规模最大的ETF，该指数一指囊括港股优质高股息央企。场外相关产品有：华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A（020866）/联接C（020867）。 港股通央企红利ETF华安（513920）产品概况交易代码基金名称净值规模（亿元）周成交额（亿元）513920华安港股通央企红利ETF1.694060.4510.88 数据来源：Wind，华安基金，截至2026/8/21 风险提示： 以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。
三 | 指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。 本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。
四 | 本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
五 | 基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
六 | 基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。责任编辑：杨红卜。 Current article:http://wbh.guizhuanguchuanluanzhoudi.shop/unsenu/20260826/969758.html Published on:00:00:00 |
