一 | 周三（8月26日），地产板块全天冲高上扬，龙头地产表现突出。新城控股领涨超6%，滨江集团涨超4%，保利发展、上海临港等多股涨超2.5%。 新华社北京8月19日电（记者吉宁）记者19日从京津冀协同发展统计监测办公室了解到，2026年上半年，京津冀实现地区生产总值6.0万亿元，按不变价格计算，同比增长5.1%。
二 | 热门ETF方面，地产ETF华宝（159707）场内关注度持续提升。京津冀全域面积21.6万平方公里，常住人口超1亿。地域毗邻、人文相亲的区位禀赋，为三地深度融合、协同共进筑牢根基。数据显示，今年上半年，京津冀区域实现服务业增加值4.3万亿元，同比增长5.8%，三地分别增长6.1%、5.5%和5.5%。
三 | 消息面上，地产板块累积多重利好。高端制造表现活跃，京津规模以上高技术制造业分别增长15.7%和8.7%，京冀规模以上工业战略性新兴产业分别增长12.8%和10.9%。公积金政策方面，近期公积金制度迎来近20年最大调整，持续刺激地产板块。首都都市圈建设纵深推进，三地紧抓北京（京津冀）国际科技创新中心扩围契机，持续推动科技创新和产业创新深度融合。此外，上海出台“沪八条”楼市宽松政策，重点聚焦外环外新房去库存、改善型家庭置换、公积金账户盘活及中心城区二手房收储。 中信证券认为，全国层面的供需结构改善还需时日，但核心城市有望在今年实现房屋价格的见底。今年上半年，天津规模以上智能机器人产业链工业增加值增长18%；保定·中关村创新中心新增签约企业34家，电力与新能源高端装备、新一代信息技术、生命健康等三大主导产业集聚度超75%。天津来自京冀的产业项目到位金额1155.3亿元，同比增长16.6%，占全部产业项目到位金额的55%。随着现房销售的推进，基于周转的“内卷”式竞争有望被基于品质的良性竞争所替代，聚焦核心城市，重视产品品质的开发企业，以及维持品牌口碑，服务运营能力出众的轻资产管理企业有望取得竞争优势。今年上半年，雄安新区央企总部、高校、医院等疏解项目加快落地和运营，固定资产投资（不含农户）同比增长10.3%，截至6月底，汇聚69家空天信息领域企业、9个创新平台；集聚稳准智能、华清智言等96家人工智能企业，研发近30款大模型。* 板块配置上，东方证券表示，短期把握三季度末和四季度末交易性行情的择时窗口；中期看2027年有望成为地产板块系统性β重估的起点，板块或成为年度交易主线，明年Q1末是重要的观测和择时窗口。民生保障亮点颇多。今年上半年，京津冀三地居民人均可支配收入分别为47290元、30581元和18801元，同比分别增长4.8%、4.8%和5.7%。农村居民收入增长继续快于城镇居民，城乡居民收入比继续缩小。长期看本轮周期底部的投资机会将更多体现在α而非β。* 估值端上，以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前仍处估值低位。教育、医疗协作持续深化，北京大学人民医院石家庄医院会诊转诊服务中心揭牌，提升远程诊疗服务水平，京津冀医养结合联盟成员单位达550家。截至8月26日，中证800地产指数最新PB估值仅为0.5倍，低于近10年超98%的时间区间，估值低位特征明显，修复空间或较大。 布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF华宝（159707）。资料显示，地产ETF华宝（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场头部优质房企，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！ 数据来源：沪深交易所、Wind、中证指数等。 *机构观点参考资料来源：中信证券《两条政策主线，同一政策目标》；东方证券《公积金制度迎来近20年最大调整 “沪八条”小步快跑信号意义大于实际意义》 ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。 风险提示：地产ETF华宝被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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